Analistas suben proyecciones de inflación al 46% para este año y recortan el crecimiento

Los analistas elevaron sus previsiones de inflación para el 2021 hasta un 46 por ciento y esperan que en el segundo trimestre supere el 10 por ciento, mientras que recortaron sus previsiones de crecimiento del PBI medio punto porcentual hasta 6 por ciento para este año, en un contexto de fuerte rebrote de coronavirus.

Según las respuestas de los analistas de ocho consultoras y centros de estudios, la inflación de abril será de 3,9 por ciento, con un rango de dispersión bastante cerrado: siete la estimaron entre 3,7 por ciento y 4 por ciento y una en 3,5 por ciento, lo que muestra el consenso de que no habrá una reducción significativa.

De concretarse, la inflación acumulada en el primer cuatrimestre alcanzaría el 16,3 por ciento y demandaría un promedio de 1,3 por ciento en los ocho meses siguientes para que se cumpla la meta del 29 por ciento. Además, la interanual se ubicaría casi en 46 por ciento. Para los meses siguientes, los participantes, que respondieron entre el 19 y el 23 de abril, esperan un sendero de bajas muy leves, según la Encuesta de Expectativas Macroeconómicas de El Cronista (EMEC) de abril.

Para mayo la mediana de resultados arrojó un 3,2 por ciento, mientras que para junio dejó un 3 por ciento y para julio, un 2,9 por ciento. El segundo trimestre cerraría con una inflación de 10 por ciento y el primer semestre, con una de 24,5 por ciento. Si se agrega la previsión de julio, en los primeros siete meses del año alcanzaría el 28,2 por ciento.

Para todo el año volvieron a aumentar las estimaciones para el año a 46,1 por ciento, tras el 43 por ciento registrado en la edición anterior, alimentadas por el mal dato oficial de marzo. Para 2022, la expectativa es de 36,5 por ciento, leve baja respecto al 38 por ciento proyectado el mes anterior.

Sobre el tipo de cambio, las previsiones se mantuvieron estables con respecto a los últimos dos meses luego del anuncio del Ministerio de Economía de promover una suba del dólar oficial de 25 por ciento para todo el año como ancla para frenar la inflación, lo que atrasaría moderadamente el tipo de cambio en términos reales. Así, para fin de año las previsiones convergieron en una mediana de $ 115 por dólar, mientras que para fin de 2022 se mantuvieron en $ 165, números muy similares a los de la encuesta de marzo.

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En el plano fiscal, la mediana de respuestas de los participantes arrojaron un déficit primario de 4,2 por ciento del PBI para este año y un 2,65 por ciento del PBI para el año que viene, cifras idénticas a las de la EMEC de marzo.

En tanto, la recaudación de abril rondaría los $693.628 millones, un 74 por ciento más que el mismo mes de 2020 (una suba real de 19 por ciento), aunque la base de comparación es muy baja al haber sido el primer mes completamente alcanzado por la estricta cuarentena.