Los bonos del canje local, con precios en retroceso

Los nuevo bonos del canje de deuda operaron ayer con precios en general a la baja, con rendimientos proyectados de entre 12 por ciento y 13 por ciento, en un día en el que los inversores se movieron con mucha cautela en el debut formal de los títulos emitidos en dólares bajo ley local.

Ayer finalizó el ‘parking’ de 5 días impuesto por la Comisión Nacional de Valores para que los tenedores de bonos locales den curso a las operaciones con estos títulos.

El miércoles será el turno en el mercado local de los bonos en dólares bajo ley extranjera, si bien estos títulos a nivel internacional ya cotizan a pleno.

En la víspera el mercado arrancó muy flojo, con la mirada puesta en el Banco Central debido a que la entidad monetaria maneja alrededor de U$S 7.500 millones en bonos bajo ley local.

Tanto desde el Gobierno como desde el Banco Central se ha deslizado en las semanas previas que podían utilizar el poder de fuego de la entidad -a través de las distintas herramientas que tiene- para contener al dólar o buscar reducir la brecha cambiaria.

Esta posibilidad redujo la operatoria del mercado, que con el paso de las horas fue mejorando, señalaron diversos analistas.

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Sin venta

“Los bonos arrancaron muy flojos y al final se fueron acomodando a medida que el BCRA no se asomó a vender”, dijeron desde Bullmarket.

“La plaza está muerta si el BCRA desarma sus posiciones en bonos, pero si pasan los días y no asoma como vendedor, todo puede mejorar”, acotaron respecto al mercado de títulos argentinos.

Ayer los rendimientos anduvieron dentro de un rango de entre 12 y 13 por ciento para todas las versiones locales, y levemente más altas en los bonos en dólares bajo ley extranjera.

En el mercado especulan que “si el BCRA sale a vender títulos, es de esperar que esta relación se reacomode y las paridades locales caigan”.

Los analistas señalaron que el AL30 -el nuevo bono del canje de deuda con vencimiento en 2030- es en la actualidad el título de “referencia” de las operaciones en dólares a través del MEP y CCL,

“El mercado prefiere al bono que primero pague capital, y ese es el 2030”, explicó Mauro Mazza, de Bullmarket.

En cuanto al volumen, “este bono operó en alrededor de 2700 millones de dólares, parecido a lo que movía ante el que operaba el A24” , explicó el ex administrador del Fondo de Garantía de Sustentabilidad de la Anses y socio de Delphos, Santiago López Alfaro.

Además de estar atentos a los movimientos del Banco Central, los analistas también esperan conocer los detalles del proyecto de Presupuesto 2021.