Los economistas creen estar ante una oportunidad, pero dicen que subsisten problemas

Economistas de diversa extracción salieron a advertir que la ampliación del acuerdo con el Fondo Monetario Internacional (FMI) genera nuevas oportunidades, pero también subsisten diversos problemas económicos que deberán resolverse.

“Entre el adelantamiento de los fondos para 2018 y 2019, y la ampliación para 2020, se despeja el riesgo de default para los próximos dos años”, resume Federico Furiase, director de Eco Go.

“A cambio de este fuerte ajuste, se adelantan fondos para despejar las dudas respecto al default, apostando a que puedan ingresar fondos privados”, apunta Irina Moroni, economista jefe de Fundación Capital.

Por su parte, no faltaron quienes advierten sobre los riesgos del nuevos acuerdo.

“Flotar es muy peligroso” dijo Miguel Bein, ex asesor del candidato presidencial por Unidad Ciudadana, Daniel Scioli.

Por su parte, Miguel Angel Broda señaló que: “Tampoco el FMI puede solucionar todos tus problemas. Hay que convocar a 15 brillantes de la economía para que hagan un programa de progreso y estabilización para crear el crecimiento de las próximas dos décadas”, reclamó.

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“La política económica de aquí hasta las elecciones la está haciendo el FMI”, señaló Broda.

“Depende de cuánto se van a usar las reservas para pisar el tipo de cambio, porque quizás haya que ir a un canje voluntario (de deuda) si las reservas no alcanzan”, agregó el economista.

TASAS ALTAS

Las bandas cambiarias también fueron motivo de debate, porque algunos consideraron que el Banco Central hizo mal en anunciar las bandas en $ 34 y $ 44. Y, en este contexto, los distintos economistas coincidieron en que las tasas de referencia de política monetaria se extenderán por largo tiempo, con un posible impacto sobre la actividad económica de tasas superiores al 60% para atrapar a inversores en pesos.

Para Diego Martínez Burzaco, director de TM Inversiones, con esta medida se busca dar previsibilidad al mercado asegurando que no va a permitir reacciones extremas, como ser una disparada del tipo de cambio”.

El economista consideró en declaraciones al diario Clarín que la medida es “razonable para dar una brújula cambiaria a los participantes del mercado, ya que no había reglas de juego claras de cuál era el tipo de cambio de equilibrio”

Otros analistas dudaron de la capacidad del Banco Central para sostener al tipo de cambio en lo alto de la banda, en parte porque la entidad dijo que sólo subastará 150 millones de dólares diarios si esto ocurre.

Otro economista, Gabriel Camaño Gómez de la consultora Ledesma destacó que “el acuerdo está pensado para que se despejen las dudas y en un tiempo estemos jugando en el fondo de la banda, sino la cosa se empezará a complicar cada vez más”.

Por su parte, Juan Carlos De Pablo destacó que el préstamo con el organismo internacional “desde el punto de vista técnico es flojito”, aunque subrayó que el acuerdo tiene más importancia desde la perspectiva de la política internacional que juega el Presidente”.

En todo caso, puso de relieve la necesidad de un extremo cuidado sobre las reservas del Banco Central.

En ese sentido, el propio Banco Central dio una señal de que las tasas se mantendrán altas un tiempo al asegurar que “indicadores preliminares anticipan que la inflación de septiembre será elevada y en los meses siguientes todavía se verificará un traspaso a precios de la suba del tipo de cambio de agosto”.

Por su parte, Nadin Argañaraz, titular del Iaraf, instituto especializado en las cuentas fiscales, consideró: “Asegurada la capacidad de pago de la deuda para 2019, la reducción del déficit fiscal es la vía para que los agregados monetarios crezcan en línea con una inflación menor. Todo el resto es complementario. 2019 parece ser una nueva oportunidad”, entendió.